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下游需求预计将恶化。可乐价格面临压力

期货开户 日期:2020-10-06

  核心逻辑: 1、焦炭供应量居高不下。 2.下游需求的预期恶化。 3.脱焦能力使得中期内价格上涨。 首先,焦炭供应仍然很高 随着前一次涨价的实施,今年焦化企业的利润继续处于较高水平。在高利润的刺激下,焦化企业的开工率持续上升,已逐步接近五年来的峰值,焦炭供应相对充足。在下游预期进一步恶化和实施行业减产之前,焦化企业将继续保持甚至增加焦炭供应。 2.下游需求的预期恶化 时间已经逐渐进入全国范围的施工季节,但成品的实际需求却始终达不到预期。目前,虽然包括螺纹在内的表观消费量在近几年处于较高水平,但比去年略有下降,而成品供应仍高于去年,库存继续处于明显较高水平。在需求持续持平的情况下,新增房地产建设数据同比增速明显低于上月,房地产数据的差异加剧了黑盘对预期的修正。此外,钢铁企业高炉开炉继续处于非常高的水平,日平均铁水产量处于最高范围。然而,铁水产量进一步提高的空间有限,需要满足预期需求。但近期成品利润大幅下滑,部分钢厂有减产停产计划,使得焦炭需求面临下行压力。同时,供暖季限产对钢铁企业的影响可能会提前反映到盘面,传导到焦炭上游,从而进一步降低焦炭需求。 3.去焦化能力使得价格有中期上涨的风险 目前,各省正在逐步实施产能置换。如果严格执行既定计划,产能将大幅下降,从长远来看,这将支撑焦化企业的生产和利润。虽然逐月进行产能置换,但集中发生时间在第四季度。9月份产能没有大幅度降低的情况下,政策约束的效果暂时难以显现。 4.意见摘要 短期内,由于下游实际需求疲软,预期疲软,黑盘开始向下修复市场。在焦化企业高利润刺激高开炉,下游铁水产量难以进一步增加的情况下,焦炭实际供应可能会出现松动,因此焦炭面临估值修复的压力。产能置换的主要实施期在第四季度。如果能100%落实或者会支撑四季度焦炭价格,如果不能完全落实,焦炭价格将继续承压。 郑州期货开户_大连期货开户_无锡期货开户_青岛期货开户【团购+一分】白银下跌6%。美国股市、原 下游需求预计将恶化。可 基本面看涨支撑关注的是 玉米期货价格年内上涨近 大商所将丰富玉米产业链 吉林:推进科学储粮。每